الفهرس 
الإطار العام للدراسةيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 163 |  |  |
| | | from | 163 | | |
المستخلص
تهدف الدراسة لاختبار الفرضية الرئيسية لها والتي تتمثل في معرفة الأثر المالي لسعر الفائدة على تكلفة الأسهم الممتازة ، التعرف على أهم المعايير والمحددات التي تؤثر في قياس تكلفة الأسهم الممتازة بكفاءة ومن أجل ذلك فقد استعرضت الدراسة الإطار النظري للأسهم الممتازة , كذلك سعر الفائدة وعلاقته بالقرار الاستثماري والتمويلي. ولإثبات الفرضية فقد استخدم الباحث تحليل الانحدار المتعدد باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية Ordinary Least Square (OLS) ، ولمعرفة مدى صحة وجودة البيانات فقد تم استخدام معامل ارتباط بيرسون Pearson Correlation , وقد اختبرت الدراسة هذا الأثر عن طريق أربعة سيناريوهات يقيس كل سيناريو أثر نوع من أحد الأنواع الأربعة لسعر الفائدة (سعر الفائدة الاسمي ، الحقيقي ، على الإقراض وأخيراً هامش عائد سعر الفائدة) ، على الأسهم الممتازة متغيرة العائد (الأسهم العادية) ، وأربعة أخرى للأسهم الممتازة ذات العائد الثابت (السندات). فبالنسبة لعلاقة سعر الفائدة وأثرة على تكلفة الأسهم الممتازة متغيرة العائد ، فقد ثبت وجود علاقة معنوية عكسية (بالسالب) بين كل من سعر الفائدة الاسمي, سعر الفائدة على الإقراض وسعر الفائدة الحقيقي ، بينما لم تثبت معنوية هامش عوائد سعر الفائدة في تحديد تكلفة تلك الأسهم الممتازة. أما بالنسبة لعلاقة سعر الفائدة وأثره على أسعار الأسهم الممتازة ثابتة العائد ، فقد أثبتت الدراسة وجود علاقة معنوية طردية (موجبة) بين سعر الفائدة على الودائع ومدفوعات الفائدة طويلة الأجل , وعدم وجود علاقة معنوية بين كل من سعر الفائدة على الإقراض , هامش عوائد سعر الفائدة وسعر الفائدة الحقيقي وبين مدفوعات الفائدة طويلة الأجل , ومما سبق يتضح ثبوت صحة فرضية الدراسة بشكل جزئي.