الفهرس 
صفحة العنوانيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 129 |  |  |
| | | from | 129 | | |
المستخلص
قسم إدارة الأعمال
مجتمع وعينة الدراسة:
يتكون مجتمع الدراسة من شركات قطاع العقارات وقطاع التشييد والبناء المدرجة في السوق الأول (النظامي) لبورصة الأوراق المالية المصرية ، أما عينة الدراسة فتتكون من 41 شركة تشكل تقريبا 73% من أصل الشركات التي كانت مدرجة في البورصة المصرية للأوراق المالية والبالغة 56 شركة للقطاعين حيث تمتد فترة الدراسة من عام 2009 لعام 2019. بعد استثناء الشركات أذا انطبق عليها أي من الشروط التالية وذلك لضمان - قياس متغيرات الدراسة، وهذه الشروط هي:
1. الشركات التي أدرجت من سوق المصري للأوراق المالية بعد عام 2009.
2. الشركات التي تم إيقاف التداول بأسهمها خلال مدة الدارسة أو جزء منها.
3. الشركات التي قامت بعمليات الاندماج خلال المدة.
4. الشركات التي لا تتوافر معلومات كافية عنها فيما يتعلق بمتغيرات الدارسة.
اسلوب البحث:
سيعتمد الباحث على الاسلوب الوصفي، وعلى التحليلي الكمي فى استخراج البيانات والمعلومات التى تتطلب الدراسة، ويعتمد الباحث فى تحليل واختبار البيانات وصحة فرضياتها على البرنامج الإحصائي SPSS وسوف يتم استخدام الأساليب الإحصائية التالية .
الانحرافات المعيارية.
التكرارات والنسب لتوصيف عينة البحث.
المتوسطات الحسابية.
تحليل الارتباط بين المتغيرات.
تحليل الانحدار البسيط والمتدرج لبيان التأثيرات المختلفة لمتغيرات الدراسة على موضوع البحث.
تناولت الدراسة الأفكار والعلاقات التي تم طرحها في منهجية البحث وفي نموذج الدراسة. وتم إخضاع الفرضيات للاختبار في عينة الدراسة المتكونة من (41) شركة من شركات قطاعي العقارات والتشييد والبناء المدرجة في البورصة المصرية للأوراق المالية ولمدة من 2009- 2019 ويمكن تلخيص أهم النتائج المتعلقة بالجانب النظري:-
1- التمويل بالديون له تأثير في زيادة ربحية السهم حيث أن تكلفة التمويل بالديون تقلل من الدخل الخاضع للضريبة وبالتالي تحقق الوفر الضريبي الذي يزيد من العائد على السهم.
2- لا توجد طريقة لحساب هيكل التمويل الأمثل وعلى المدى البعيد، لذلك يكون من الضروري وجود نسبة مستهدفة من الدين تأخذ بنظر الاعتبار العوامل المحيطة والخاصة بالشركة.
3- تعددت المقاييس المستخدمة لقياس هيكل التمويل مما يؤدي إلى شيء من الاختلاف في النتائج عند استخدام أي منها ويفضل استخدام نسبة القروض إلى مجموع الاصول وهي من المعادلات السهلة.
في حين كانت النتائج المتعلقة بالجانب التطبيقي بعد التحليل المالي والإحصائي للبيانات والتوصيات تم التوصل إلى مجموعة من النتائج تتلخص بما يلي:
1- القيم السوقية للأسهم ترتبط بعلاقة قوية بطرق القياس التقليدية حيث بلغت قيمة (R) 0.909، أعلى من ارتباطها بالقيمة الاقتصادية المضافة والتي بلغت قيمة (R) لها 0.414.
2- طرق القياس التقليدية لها قدرة تفسيرية للتغير الذي يحصل في القيم السوقية للأسهم أكبر من القدرة التفسيرية لمعيار القيمة الاقتصادية المضافة، حيث بلغ R²)) معامل التحديد بين القيم الاقتصادية المضافة والتغير في القيم السوقية للأسهم 0.171، أي أن القيم الاقتصادية المضافة تفسر فقط 17.1% من التغير الذي يحصل في القيم السوقية للأسهم ٬ أما معامل التحديد (R2) بين طرق القياس التقليدية الست والتغير في القيم السوقية للأسهم
فقد بلغ 0.826، أي أن طرق القياس التقليدية الست تفسر ما نسبته 82.6% من التغير الذي يحصل في القيم السوقية للأسهم
.